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05 & 06 November 2024
TSI Training
Intensive Seminar Cash Securitisation (Auto ABS and RMBS)
Onsite
True Sale International GmbH
Mainzer Landstraße 61
60329 Frankfurt
Teilnahmegebühr
1.190 EUR für TSI Partner
1.495 EUR für Nichtpartner
Early-Bird-Teilnahmegebühr
1.070 EUR für TSI Partner
1.345 EUR für Nichtpartner
Prime Auto ABS and Prime RMBS have always been a showcase example of simple, transparent and standardised ABS transactions that have been very effective in performance and quality ever since their origins and through the financial crisis.
In the past ten years, our comprehensive and periodic ABS training events have contributed to creating a uniform understanding of quality among all parties involved – knowledge that will become even more important under the new securitisation rules.
Our two-day intensive seminar is a gateway into the world of securitisation that will give you excellent access to relevant themes from a legal, accounting, regulatory, economic and practical perspective, and from credit perspective from rating agencies and investors.
Training will focus on the following thematic focal areas:
- Overview of a specific, current securitisation transaction
- What matters in the credit process and what the STS regulation requires
- Legal aspects – assignment, insolvency protection, tax matters and how STS comes into play
- Overview of ECB approval
- Regulatory framework under the new Securitisation Regulation
- Accounting aspects
- The work of rating agencies
- Cash flow modelling and transaction evaluation
- Investors’ perspective
The thematic focal areas will be explored on the basis of a current transaction.
Agenda
Tuesday, 05.11.2024
Registration
Welcome from TSI
Jan-Peter Hülbert
Legal aspects – assignment, insolvency shielding, tax issues
Sandra Wittinghofer, Baker McKenzie
- Legal requirements for true sale structures
- Tax questions
- SWAP role and mechanisms
- “Securitization of lease receivables”
Coffee break
Market development auto securitisations
Dr Benjamin Mohr, Creditreform Rating
- Market overview
- Transaction development, types of transactions
- Originators
- Impact of pandemic on collateral pools
Auto ABS Securitisation – Originator’s perspective
Martin J. Williamson, VWFS
- Underlying, credit granting and processing
- Portfolio selection
- Transaction structure
- Project time frame
- Reporting
- What to be mindful of under STS
- Marketing
Lunch
Structuring and cash flow modelling in auto securitisatio
Tom Oelrich, DZ Bank
- Objective and areas of application
- Significance of the cash flows model in STS regulation
- Levels of analysis for ABS transactions - pool level and bond level
- Significance of prepayments, defaults, delinquencies, granularity etc. for cash flow modelling
- Modelling examples
Regulatory aspects of securitisations - an overview
Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance
- The Securitisation Regulation as a central regulatory framework
- Scope of application, definitions and parties involved
- Risk retention and due diligence obligations
- Transparency requirements
- STS securitisations
- Recognition of securitisations as part of the liquidity coverage ratio
- Principles of effective risk transfer
- The CRR capital adequacy approaches for investors and other transaction participants
Coffee break
Overview of 3rd-party certification of STS transactions
Marco Pause, SVI
- Regulatory aspects of STS notification and verification
- Introduction to SVI
- STS verification methodology and process
- STS verification in practice
Get together
Wednesday, 06.11.2024
Eurosystem and securitisations
Philipp Wallaschek, Deutsche Bundesbank
- Collateral framework of the Eurosystem
- Eligibility criteria for ABS
- Transparency requirements of the Eurosystem under the new Securitisation Regulation
- Haircut and assessment aspects
- Purchase programmes in the reinvestment phase, most recent monetary policy decisions
Transparency in the European ABS market
Dr Christian Thun, European DataWarehouse
- Disclosure obligations according to Art. 7 SecReg
- EDW - from data repository to securitisation repository
- Current discussion about further disclosure
- Advantages of data in the current market environment
Coffee Break
Overview of Residential Mortgage Securitisation (RMBS)
Olga Kashkina / David Tuchenhagen, ING
- RMBS from the originator's perspective (Orange Lion case study)
- Structuring and placement of RMBS from an arranger's perspective (EDML case study)
- Special features of RMBS and differences to Auto ABS
Accounting aspects that apply to the originators and investors
Christian Bauer, KPMG
- Fundamentals of derecognition and recognition of consolidation and assessment in accounting under the German Commercial Code and in IFRS
- Specific accounting aspects of a particular transaction
Lunch
Rating matters – explained using the example of an auto transaction
Eberhard Hackel, Fitch Ratings
- Rating methodology
- Rating process and specific aspects of the sample transaction
- Transaction monitoring
Coffee Break
ABS from an investor’s point of view: What do investors need to be able to assess securitisation transactions?
Bernhard Zahel, DWS Investment
- Analysis of offering circulars, rating reports, deal review
- Risk clusters, identification of risk drivers
- Multi-dimensional due diligence, analysis of fundamentals
- Transparency requirements and reporting standards
- Relevance of collecting additional information, due diligence
- Applied risk management instruments and strategies
- Assessment and forecast risks in modelling
- Where STS comes into play for the investor
Short summary and conclusion
Jan-Peter Hülbert
-Christian Bauer ist seit 25 Jahren im Bereich der Prüfung und Beratung von true sale und synthetischen Verbriefungstransaktionen tätig.
-Mitglied des Beirates der TSI.
-Erfahrungen im Bereich der Prüfung und Beratung von Leasing- und Factoringinstituten, Kreditinstituten sowie Inkassounternehmen.
-Leiter des Arbeitskreises „Finanzdienstleistungsinstitute“ des Bankenfachausschusses des IDW
-Mitglied der Arbeitsgruppe „Wertpapierinstitute“ des Bankenfachausschusses des IDW.
Ausbildung und Qualifikation:
-Wirtschaftsprüfer
-Diplom-Kaufmann (Univ.), Julius-Maximilians-Universität Würzburg, Würzburg
-Master of Arts in European Business Administration, University of Northumbria, Newcastle upon Tyne, Vereinigtes Königreich
-Master für Europäische Unternehmensführung, Hochschule für Wirtschaft und Politik, Hamburg
Projekt- und Branchen-Erfahrung:
-Prüfung von Jahres- und Konzernabschlüssen nach HGB, IFRS und US-GAAP
-Prüfung von Verbriefungszweckgesellschaften
-Beratung von Leasing-, Factoring- und Kreditinstituten sowie Inkassounternehmen
-Beratung bei strukturierten Transaktionen, insbesondere im Bereich Leasing und Factoring
-Beratung von true sale and synthetischen Strukturen für unterschiedliche Asset-Klassen
-Datentreuhänder bei Verbriefungstransaktionen
-Beratung im Bereich NPL-Transaktionen
-Sonderprüfungen nach § 44 KWG auch im Bereich Verbriefungen
Themenschwerpunkte:
Leasing, Factoring, Verbriefungen und Inkassodienstleistungen
Vor Beginn seiner Tätigkeit bei Fitch im Jahr 2008 arbeitete er sieben Jahre im Risikocontrolling der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Zu seinen Aufgaben gehörten dort die Messung von Marktpreisrisken und die Betreuung des Zinsrisikomodells der Bank. Eberhard Hackel hat Betriebswirtschaftslehre in Göttingen studiert und den FRM Titel der Global Association of Risk Professionals erworben.
Dabei liegt der Fokus auf Auto-ABS, Konsumenten- und SME-Verbriefungen sowie auf Leasingtransaktionen. Zuvor hat Herr Oelrich ABCP-Transaktionen für Firmenkunden der DZ BANK arrangiert. Seit seinem Einstieg im Verbriefungsbereich hat er eine Vielzahl von Kundentransaktionen strukturiert und zahlreiche Emissionen erfolgreich in der Rolle als Platzeur und Swap-Counterparty begleitet. Herr Oelrich hat ein duales Studium an der Frankfurt School of Finance & Management absolviert und hält einen Abschluss in Business Administration.
Herr Pause verfügt über eine langjährige Verbriefungserfahrung, die er ab 2005 bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte im Credit & Securitisation Advisory Team in Düsseldorf gesammelt hat. In seiner Position als Senior Manager war er hauptverantwortlich für die Durchführung zahlreicher Due Diligences bei deutschen Auto- und Consumer Banken sowie Banken mit Hypothekenportfolios im Rahmen von Verbriefungs- und Portfoliotransaktionen. Im Rahmen eines mehrjährigen Projekts leitete Herr Pause die Organisation und Durchführung des Projekt Managements bezüglich einer staatlichen Garantie für eine deutsche Landesbank in Verbindung mit Kredit- und Bonitätsprüfung von Einzelengagements aus den Segmenten Shipping, Firmenkunden und Aviation.
Herr Pause hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann in Betriebswirtschaftslehre an der Georg-August-Universität Göttingen erworben.
Christian Thun hat mehr als 30 Artikel zu Themen wie Risikomodellierung, Stress Testing und Datenmanagement veröffentlicht. Er studierte Betriebswirtschaftslehre und promovierte in diesem Bereich an der Universität Münster.
In den Jahren 2014 und 2015 war er seitens der Deutsche Asset Management beratend für das ABS Ankaufprogramm der EZB tätig.
Nach dem Abschluss seines Studiums in Bonn als Diplom Volkswirt im Jahr 2001 begann Bernhard Zahel als Analyst im Spezialkreditmanagement für mittelständische Firmenkunden der Deutsche Bank. Von dort wechselte er 2004 ins Portfoliomanagement der DWS Investment GmbH in Frankfurt, wo er bis heute in verschiedenen Funktionen tätig ist.
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